Zhen Sun

Aug 23, 2023 | lexology.com | Zhen Sun

前言 在公司注册资本从“实缴制”变更为“认缴制”之后，在商业实践中，总有一些股东不那么靠谱[1] ，要么迟迟不按章程规定缴纳出资，要么先出资，之后再用各种方式抽走出资。这样的做法不仅损害了公司及债权人的利益，同样损害了其他股东的利益。那么如何解决这一问题呢？《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国公司法〉若干问题的规定（三）（2020修正）》（下称“《公司法司法解释（三）》”）给出了答案。 《公司法司法解释（三）》第十七条第一款规定：“有限责任公司的股东未履行出资义务或者抽逃全部出资，经公司催告缴纳或者返还，其在合理期间内仍未缴纳或者返还出资，公司以股东会决议解除该股东的股东资格，该股东请求确认该解除行为无效的，人民法院不予支持 ”。从该条规定可知，有限公司针 对未履行出资义务的股东作出除名决议应满足三个前提条件： 股东未履行出资义务或者抽逃全部出资 公司向该股东进行了催告缴纳或者返还 该股东在合理期间内仍未缴纳或者返还出资 在司法实践中，各级审判机关对上述前提条件的适用又是如何判断和认定的呢？我们在结合司法实践的基础上，拟以本文对解除未出资或抽逃出资的股东资格的法定要件进行梳理。...

Aug 22, 2023 | lexology.com | Zhen Sun

前言 最惠国待遇（Most-Favored-Nation Treatment，MFN），又称“无歧视待 遇”，原是国际经贸关系中常用的一项制度，通常指的是缔约国双方在通商、航海、关税、公民法律地位等方面相互给予的不低于现时或将来给予任何第三国的优惠、特权或豁免待遇。如今，最惠国待遇被广泛运用于私募股权投资领域，以保证本轮投资方能够享受到不劣于其他轮（包括前轮和后轮）投资方的待遇。问题是，一旦出现投资纠纷，对“MFN”的适用司法机关又是如何认定的呢？本文拟从为数不多的相关司法判例中选择一则，在对裁判观点进行深度分析的基础上，提供一些建议，以期对私募股权投资机构和相关专业人士提供有益参考。 基本案情 D公司和J企业分别于2016年3月和12月向S公司增资，并分别与S公司的控股股东签订对赌协议，具体如下表所示： 2018年9月4日，D公司认为J企业享有的股东权利（回购）优于D公司，D 公司有权自动享有《J补充协议》约定的股权回购权。并且，由于S公司2016...

Jul 7, 2023 | lexology.com | Zhen Sun

前言 中国证券投资基金业协会（“协会”）于2023年2月24日发布《私募投资基金登记备案办法》（“基金登记备案办法”或者“新规”），新规将于 2023 年 5 月1日起正式施行。基金登记备案办法系对2014年发布的《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》（“试行办法”）的修订和补充。杨春宝律师团队拟在结合相关法条依据的基础上，对基金登记备案办法以表格形式进行逐条解读，以期对私募基金管理人和相关从业人员提供有益参考，本篇为系列解读之三——基金备案篇。 序 号 内容 主要制定依据[1] 简要解读 第二十六 条 私募基金管理人应当自行募集资金，或者按照中国证监会的相关规定，委托具有基金销售业务资格的机构（以下简称基金销售机构）募集资金。 《私募投资基金募集行为管理办法》（“募集办法”） 第二条 在中国证券投资基金业协会（以下简称中国基金业协会）办理私募基金管理人登记的机构可以自行募集其设立的私募基金，在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为中国基金业协会会员的机构（以下简称基金销售机构）可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。其他任何机构和个人不得从事私募基金的募集活动。...

Jul 7, 2023 | lexology.com | Zhen Sun

前言 中国证券投资基金业协会（“协会”）于2023年2月24日发布《私募投资基金登记备案办法》（“基金登记备案办法”或者“新规”），新规将于 2023 年 5 月1日起正式施行。基金登记备案办法系对2014年发布的《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》（“试行办法”）的修订和补充。杨春宝律师团队拟在结合相关法条依据的基础上，对基金登记备案办法以表格形式进行逐条解读，以期对私募基金管理人和相关从业人员提供有益参考，本篇为系列解读之四——信息变更和报送篇。 序 号 内容 主要制定依据[1] 简要解读 第四十六条 私募基金管理人及其备案的私募基金相关事项发生变更的，应当按规定及时向协会履行变更手续。相关变更事项应当符合规定的登记、备案要求；不符合要求的，应当按照规定及时改正。 《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》第七条 申请登记期间，登记事项发生重大变化的，私募基金管理人应当及时告知基金业协会并变更申请登记内容。 本条系原则性条款，规定了私募基金及其管理人变更的基本要求。 第四十七条 下列登记信息发生变更的，私募基金管理人应当自变更之日起10个工作日内向协会履行变更手续：...

Jul 7, 2023 | lexology.com | Zhen Sun

前言 中国证券投资基金业协会（“协会”）于2023年2月24日发布《私募投资基金登记备案办法》（“基金登记备案办法”或者“新规”），新规将于 2023 年 5 月1日起正式施行。基金登记备案办法系对2014年发布的《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》（“试行办法”）的修订和补充。杨春宝律师团队拟在结合相关法条依据的基础上，对基金登记备案办法以表格形式进行逐条解读，以期对私募基金管理人和相关从业人员提供有益参考，本篇为系列解读之二——管理人登记篇。 序 号 内容 主要制定依据[1] 简要解读 第八 条 私募基金管理人应当是在中华人民共和国境内依法设立的公司或者合伙企业，并持续符合下列要求： 财务状况良好，实缴货币资本不低于1000万元人民币或者等值可自由兑换货币，对专门管理创业投资基金的私募基金管理人另有规定的，从其规定； 出资架构清晰、稳定，股东、合伙人和实际控制人具有良好的信用记录，控股股东、实际控制人、普通合伙人具有符合要求的相关经验； 法定代表人、执行事务合伙人或其委派代表、负责投资管理的高级管理人员直接或者间接合计持有私募基金管理人一定比例的股权或者财产份额；...